作者：高小红 董思远 王萌

作者单位：武汉大学经济与管理学院

载《国际贸易问题》2015年第5期

摘要：非常规货币政策“量化宽松”的退出预示着美国宽松货币政策进入一个新的阶段。本文主要验证了美国宽松货币政策对中国通货膨胀产生的线性与非线性影响，因此在其退出过程中将会造成国内通胀的波动。通过进一步的研究推测美国退出"零利率"的常规货币政策将引起该国失业率的上升，但美国经济有所复苏，加息预期强烈，一旦美国宽松货币政策彻底退出，势必影响国内的通胀水平，央行应适时推出相应的货币政策，维持国内物价的长期稳定。

关键词：通货膨胀；量化宽松；零利率；非线性Granger；BVAR