作者：罗琦 王悦歌

作者单位：武汉大学经济与管理学院

载《金融研究》2015年第5期

摘要：本文基于公司成长性差异对真实盈余管理与权益资本成本之间的关系进行研究。我们通过拓展Lambertetal.(2007)、KimandSohn(2013)的理论模型，研究发现，高成长性公司可以利用经真实盈余管理调整后的账面盈余进行信号传递。我们以中国上市公司为分析样本进行实证检验，结果表明，真实盈余管理使得高成长性公司权益资本成本下降，而低成长性公司进行真实盈余管理会导致其权益资本成本上升。

关键词：真实盈余管理；权益资本成本；成长性；信号传递