作者:彭俞超 朱映惠 顾雷雷
作者单位:中国人民大学财政金融学院等
载《南开经济研究》2017年第5期
摘要:金融发展对经济增长的影响是学术界长期讨论但仍未形成一致结论的问题。本文对基于中国样本的35篇实证研究247个估计进行了META回归分析。实证结果表明:总体而言,中国金融发展对经济增长有较弱的正向影响,且这一影响因时间、区域、融资方式和传导机制的差异而存在多重结构效应。中国金融发展对经济增长的促进作用存在U型的时间结构特征,在20世纪90年代最弱;各地区金融发展程度差距较大,中部地区金融资源利用率最高,金融对经济的促进作用最显著;相较于银行发展,金融市场发展对经济增长的作用更强;金融发展主要通过促进人力资本积累、固定资产投资和国外直接投资三方面因素推动经济增长。把握金融发展对经济增长的结构效应,优化金融结构将有助于供给侧改革和经济结构调整,实现长期经济增长。
关键词:金融发展;经济增长;结构效应;META回归分析