目 录
序 言
总报告：直面资本账户开放的中国金融政策选择
一、开放资本账户的动因、基本原则和主要内容
1.开放资本账户的内涵
2.推进资本账户开放的动因
3.经济主权----开放资本账户的政策基本点
4.中国资本账户开放的实践状况
5.中国基本开放资本账户的重点
6.中国基本开放资本账户的步骤
二、中国资本市场的对外开放
1.外资参股证券经营机构
2.中国股票存托凭证(CDR)
3.认可的境内机构投资者(QDII)
4.认可的境外机构投资者(QFII)
5.境外公司在境内发行公司债券
三、中国金融业的对内开放与对外开放
1.金融制度的开放
2.金融体制的开放
3.金融机构的开放
4.金融市场的开放
5.金融产品的开放
分报告一：资本账户开放的理论与实践
一、资本管制与金融自由化
二、从资本管制到资本账户开放
1.资本管制的形成及功效
2.资本管制的放松及成因
3.20世纪90年代各国资本帐开放逐渐走向成熟
三、资本账户开放的内涵
四、资本账户开放的前提条件
五、资本账户开放的顺序
1.经常账户开放与资本账户开放
2.资本账户的放开顺序
六、资本账户开放的国际经验与模式
1.日本的资本账户开放过程及措施
2.智利资本账户开放的经验与启示
七、人民币资本账户可兑换的态势
八、资本账户开放条件下的国际资本流动
分报告二：资本账户开放与中国外汇管理体制改革
一、中国外汇管理体制的演变
1.资本账户开放与外汇管理体制的改革
2.关于资本账户开放的国际管辖
3.中国外汇管理体制的改革历程
4.中国现行外汇管理体制的基本框架
二、中国资本项目管理的基本情况
1.经合组织对资本项目的细分
2.国际收支平衡表对资本账户的分类
三、深化外汇管理体制改革与资本账户的开放
1.资本账户开放与外汇管理
2.资本账户开放对外汇管理的影响
3.外汇管理体制的改革深化与资本账户的开放
四、完善人民币汇率制度与资本账户开放
1.关于合适的汇率制度选择的讨论
2.人民币汇率制度的演变
3.现行人民币汇率制度的基本框架
4.对现行人民币汇率制度的基本评价
5.完善人民币汇率制度的若干设想
五、培育和发展外汇市场
1.中国外汇调剂市场的发展
2.中国现行外汇市场的基本框架
3.中国外汇市场运行情况
4.中国外汇市场的发展方向
分报告三：资本账户开放和中国的货币政策
一、资本项目开放下的货币政策目标和效果
1.斯旺图解(Swan Diagram)
2.蒙代尔—弗来明模型
二、资本项目开放下货币政策的中间目标
1.货币供应量目标和利率目标的权衡
2.货币供应量目标和汇率目标的权衡
3.利率目标和汇率目标之间的权衡
三、资本账户开放下的货币政策——发达国家的经验
1.发达国家货币政策的最终目标、中间目标的沿革
2.金融全球化下货币政策的效力
四、国际金融市场中的资金流动和货币政策
1.国际金融市场中资金的流动和金融风险
2.风险转移和泡沫的产生
3.信贷扩张的不确定性和资产泡沫
五、中国货币政策无效的根源
分报告四：资本账户开放与中国商业银行改革
一、中国商业银行的改革与发展
二、银行市场开放与资本项目可兑换
三、资本项目可兑换对商业银行的利弊
1.中国资本项目开放的内容与次序
2.资本项目可兑换对商业银行的机遇
3.资本项目可兑换对商业银行的挑战
四、商业银行应对资本项目可兑换的对策
1.建立良好的公司治理机制
2.构造多元化的产权制度
3.优化人力资源配置
4.推进机构重组和组织再造
5.加快NPLs处理与CARs补充的进程
6.展开与外资银行的全面合作
7.增进金融产品及金融服务的效能和技术含量
8.适当加快跨国经营步伐
分报告五：资本账户开放和中国证券业的发展
一、资本账户开放和资本市场的结构变迁
1.中国金融资产的总量分析
2.中国金融资产的结构分析
3.资本账户开放后中国金融资产结构变化趋势
二、股票市场的有效性、开放性及其整合
1.中国股票市场有效性的总体描述及展望
2.中国资本市场的开放度
3.中国资本市场的总体整合描述及展望
三、资本市场中上市公司的调整
1.中国上市公司的股权和分布结构
2.中国上市公司尚难承受资本账户开放的压力
3.资本账户开放和上市公司的质量提高
四、资本市场中券商的结构性调整
1.中资券商的重组必然性
2.中资券商重组的背景及其国际化趋势
3.中资券商重组的难点及可能途径
五、资本市场监管框架的完善
1.中国资本市场监管体系的沿革过程
2.证券监管体制和资本账户开放的冲突
3.资本市场监管机制的市场化和国际化
分报告六：资本账户开放与中国保险业的发展
一、资本账户开放与保险业开放
二、保险业开放的背景：保险市场和保险业务的全球化
1.金融全球化与保险业的全球化发展
2.新兴市场保险的巨大潜力吸引了全球大保险公司的进入
3.WTO对金融服务业自由化的推动
三、中国保险业的发展状况
1.中国保险市场的基本状况
2.保险资金的运用渠道过于狭窄
3.保险公司偿付能力不足
4.保险市场的垄断和不正当竞争
四、中国保险业开放的状况
1.中国保险业的开放状况
2.保险业的进一步对外开放
五、资本账户开放过程中保险业面临的挑战
1.保险资金直接进入证券市场
2.保险资金进入国际证券市场
分报告七：资本账户开放与中国养老金运作
一、问题的提出
二、现收现付制向养老基金制的转轨
三、养老基金的运作与资本市场
四、资本账户开放下养老金运作的国际经验
五、中国养老金发展的现状及问题
1.中国现收现付制的特征和历程
2.中国社会保障体制的存在问题及成因
3.养老金的隐性债务
六、中国养老金进入资本市场的难点
七、资本账户开放下的中国养老基金运作
分报告八：资本账户开放与中国金融法律法规的调整
一、资本账户开放的法律管理要点
二、中国有关资本账户管理的法律法规
1.货币管理和外汇管理中有关资本账户的法律规定
2.银行法中有关资本账户的规定
3.担保法中的有关规定
4.融资租赁法中的有关规定
5.证券、期货法律法规中有关资本账户的规定
6.信托、投资基金中有关资本账户的法律规定
7.涉外投资法中有关资本账户的规定
8.刑法中有关资本账户的规定
三、我国资本账户开放中存在的主要法律问题及对策建议
1.中国法律体系中的主要问题
2.中国法律体系中的具体问题及对策建议
分报告九：资本账户开放与中国的国家金融安全
一、金融安全与金融风险
二、资本项目开放对金融安全的影响：一般分析
1.资本账户开放对金融活动及结构稳定性的影响
2.资本项目开放对实质经济稳健性的影响
3.资本项目开放对政府控制力的影响
4.资本项目开放对信心结构的稳定性影响
三、中国的资本账户开放与金融安全
1.中国金融安全状况分析
2.资本项目开放的条件、速度与顺序
3.开放资本账户对中国金融安全的影响
4.资本项目开放与构建中国的金融安全网络