第141期：资本市场与财富效应(沈明高)
本站消息，由我所主办的第141期《金融论坛》于2007年12月26日举行，此次论坛由花旗银行北京分行亚太经济与市场分析部副总裁沈明高博士以“资本市场与财富效应”为主题做演讲。
沈明高博士指出，中国作为制造业中心，在其发展过程中，需要一个强有力的资本市场与之匹配。虽然目前中国经济的发展还没有出现明显的金融制约效应，但是，随着实体经济发展到一个新的阶段，金融业滞后于实体经济的制约效应将逐步显现。因此，中国金融市场的发展目标应该是为中国的全球制造业中心服务和配套，支持制造业中心的成长。另外，中国资本市场的发展应该为中国的老百姓提供与经济增长相适应的投资产品。其中，最为缺乏的就是中间的固定收益产品。中国目前的股市还做不到这一点。
在谈到资本市场与财富效应之间的关系时，沈明高博士认为，金融财富只是全部财富的一部分，我们在讨论如何刺激消费的时候，不应该仅仅考虑资本市场的发展。
沈明高博士还分析了资本市场在流动性过剩情况下的金融财富再分配问题。他认为，流动性过剩情况越严重，资产价格越高，政府收益增加越多，老百姓收益增加越少。也就是说，政府税收和国有企业利润都会增长，但老百姓的购买力会下降。因此，有必要重视中国的资本市场在金融财富再分配的过程中如何发挥作用的问题。
本期论坛由我所所长李扬教授主持，来自院内外的50余位学者出席了本期论坛，并与演讲者进行了热烈的讨论。(霍冉冉供稿；赵培德摄影)
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