创投机构对被投资企业业绩的真实影响:基于内生性视角的研究(阮拥英等)
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作者:阮拥英 周孝华
作者单位:重庆大学经管院
载《投资研究》2015年第5期
摘要:创投机构投资前会选择业绩好的企业投资,投资后又会通过增值服务来提升企业业绩。为研究创投与企业业绩的这一内生性关系,本文以我国创业板公司为总样本,构建了相对真实的子样本环境,分别对创投筛选企业业绩和提升企业业绩的情况进行了实证研究。结果显示:在样本公司中,创投支持的企业业绩整体上比无创投支持的企业业绩差;在创投支持的企业中,实力强的创投筛选的企业业绩好,表明创投有一定的实筛选功能,但整体上创投提升企业业绩的功能有限。
关键词:创投机构;价值提升;价值筛选;内生性问题
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