分割市场下中国股票市场和债券市场联动特征研究(王璐等)
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作者:王璐 黄登仕
作者单位:西南交通大学
载《金融理论与实践》2015年第7期
摘要:由于市场内部的分割性,股市和债市的联动特征能充分反映当前二者的资源配置和运行效率等。立足分割市场,探讨两市联动数理模型后引入R藤Copula模型构建了多维金融市场联动模型,利用其特有的树形结构来刻画市场之间的联动关系。接着实证研究了股市和债市中重要子市场内部的交叉联动特征。结果看到两市的联动性整体较弱,不同子市场之间联动强弱不均和不对称,两市之间只存在A股市场和交易所债券市场的直接联动关系等。
关键词:分割市场;股票市场;债券市场;联动
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