作者单位:山东师范大学经济学院
载《上海经济研究》2015年第7期
摘要:自20世纪70年代以来,各类金融机构和投资者相应的金融功能性需求,比如关于增加流动性与风险转移等需求,促使资产证券化的产生与发展。作为一种新型融资模式,资产证券化的本质是对传统融资中介功能的复制,它的出现从微观上改变了商业银行的经营模式,并从宏观上促使金融体系结构由银行主导型向市场主导型的演变。但是,资产证券化基本功能所隐藏的风险隐患,及其投资者的高杠杆化对金融稳定带来了巨大威胁。鉴于此,美国金融监管当局从宏观审慎的角度,对资产证券化的监管实施了一系列改革。对于我国而言,应深刻总结美国的发展经验,构建与我国相适应的资产证券化监管体系,并逐渐完善与之相关的法律制度,为资产证券化的常规化发展提供一个良好的制度环境。
关键词:资产证券化;监管;趋势