作者:陈工 陈明利
作者单位:厦门大学
载《上海金融》2016年第5期
摘要:本文基于财政分权的角度,实证检验了财政分权、最终控制人性质与公司盈余质量的关系。研究发现:在财政分权度越高的地方,公司的盈余质量越高,盈余管理程度越低。相对于国有企业,在财政分权度越高的地方,民营企业的盈余质量越高,盈余管理程度越低;相对于中央国有企业,在财政分权度越高的地方,地方国有企业的盈余质量越高,盈余管理程度越低。进一步研究发现,财政分权制下所带来的企业融资约束的缓解、公司内部代理成本的减少等是企业降低盈余管理的重要原因。本文揭示财政分权制下,地方政府维护地方经济发展对上市公司会计信息质量的影响,为近年来的分权化改革提供证据支持。
关键词:财政分权;控制人性质;盈余管理;融资约束;代理成本