作者:王雪 封思贤
作者单位:南京师范大学商学院
载《国际商务》2016年第6期
摘要:基于Bailliu和Fujii(2004)提出的分析框架和2005-2015年的月度数据,实证检验了我国货币政策汇率传导机制的效率。结果表明:无论是长期还是短期,我国货币政策的汇率传导机制总体上是有效的,但传导效率不高;长期传导效率高于短期传导效率;短期传导效率的发挥不依赖于汇率,而主要依赖于货币政策等非汇率因素对价格的作用程度。本文建议,加快人民币汇率市场化的建设步伐、强化对国际资金流动的监管、不断优化国内货币供给政策与汇率政策的组合是提升我国货币政策汇率传导机制效率的重点措施。
关键词:货币政策;汇率传导机制;传导效率;汇率传导系数