作者:王良 刘潇 贾宇洁
作者单位:西安理工大学经管学院等
载《投资研究》2016年第7期
摘要:本文利用Fama&French三因素模型和事件研究法构建了融资融券、ETF基金超额收益率、投资者信心回归模型。实证发现,融资融券标的ETF基金的超额收益率高于非标的ETF基金,较长窗口期内融资融券的实施可提高标的ETF基金的超额收益率。随着融资融券政策的实施,标的ETF基金的投资者信心均值在任何长度的窗口期内均有所增加,但非标的ETF基金的投资者信心并没有发生一致性变化,表明融资融券政策的实施可有效提高投资者信心。
关键词:投资行为;基金;事件研究;主成分分析