长寿风险对寿险和年金产品准备金评估的对冲效应研究:基于中国人身保险业经验生命表两次修订视角(段白鸽等)
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作者:段白鸽 栾杰
作者单位:复旦大学经济学院
载《保险研究》2017年第4期
摘要:本文结合中国人身保险业经验生命表的两次修订,基于性别、投保年龄、养老金和非养老金业务、保险期限、缴费期限、递延期限和利率假设等多维度视角,采用对冲弹性量化终身型、递延型寿险和年金产品在保单生命周期中责任准备金的对冲效应。研究发现:递延型比终身型对冲效应弱,长寿风险更显著。投保年龄越高、越接近满期对冲效应越弱,长寿风险越显著。保险期间男性比女性对冲效应弱,男性长寿风险更显著,澄清了政府和保险公司承担长寿风险的性别差异。利率越低对冲效应越弱,长寿风险越显著。经验生命表二次修订后,0岁和尾部对冲效应异常波动性明显消失,对冲效应存在减弱趋势且性别差异明显增强,对冲效应利率敏感性减弱。实施第三套生命表后,保险公司应更注重长寿风险。
关键词:长寿风险;责任准备金;经验生命表;对冲效应;利率弹性
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