前期高价动量策略在我国中小板市场的有效性研究(吴可等)
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作者:吴可 苏柳竹
作者单位:华中科技大学经济学院
载《金融发展研究》2017年第5期
摘要:本文验证了前期高价动量策略在我国中小板股票市场的有效性,发现仅形成期为1个月的动量策略在接下来3-6个月内可获得显著的超额收益率;当形成期为3个月或6个月时,持有期为1个月的动量策略发生了巨大的亏损。在考虑了市场趋势的情况下,发现获得显著收益的动量组合会在牛市中放大这一收益,而发生显著亏损的动量组合会在熊市中放大这一亏损。
关键词:动量策略;中小板股票市场;前期高价;有效市场假说
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