保荐代表人声誉、定向增发盈余管理与股价长期市场表现(周晓苏等)
文章作者:
作者单位:
文章出处:
作者:周晓苏 王磊
作者单位:南开大学商学院
载《投资研究》2017年第5期
摘要:本文考察了保荐代表人声誉对上市公司会计信息质量、定向增发后长期市场业绩的影响。以2006—2012年间实施定向增发新股的沪深A股上市公司为样本,研究发现:第一,高声誉保荐代表人有助于抑制定向增发企业的应计盈余管理和真实盈余管理;第二,上市公司定向增发时盈余管理程度越大,定向增发后的长期市场业绩越差;第三,纳入保荐代表人的监督机制后,高声誉保荐代表人能够减小定向增发时盈余管理对定向增发后长期市场业绩的负面影响。
关键词:定向增发;保荐代表人声誉;盈余管理;长期业绩
[!] 转载务经授权并请刊出本网站名