最近的“王小石事件”已经把国内证券市场炒得沸沸洋洋。这不仅是证券监管面临着公信力的危机，也引发了国内股市如何发展的大讨论。尽管有国内证券管理层对此事轻描淡写，反复解释目前“王小石事件”环境与背景早已不存在了，诸如此类的事件今后也不会发生。但实际上，其问题的严重性并不在于该事件发生的条件与背景，不在于该事件性质如何，而在于国内证监管的公信力何在？如果市场对国内证券监管的公信力严重质疑的话，那么国内证券市场今后无论推出什么政策与建议，无论推行什么法律与法规，投资者都无法信任之。如果市场的投资者对市场中最后一道利益的保护屏障失去信心，那么我们的市场如何能够发展与繁荣是相当令人质疑的。
近几年来，国内股市为什么繁荣不起来？为什么经济持续增长而股市则如此低迷？仅是力推大量的资金入市、仅是出台大量新保护投资者的规则与条例就能够解决问题的吗？其实并非如此。可以说，“国九条”不能不说是国内股市发展的长期规划与原则，相关部门对“国九条”的落实也不能不说是十分努力与具体，但结果如何，市场没有反映。就如有媒体所指出的那样，目前国内股市得了“利好麻痹症”。何也？股市的中小投资者对市场没有信心。而“王小石事件”更是给市场投资者没有信心雪上加霜。
国内股市的投资者为什么对市场会如此没有信心？一般来说，投资者进入任何一个市场，都是为利而来，都是预期到进入这个市场有利图，如果他们在没有进入之前就知道这个市场是无利可图，甚至于亏损及个人的财富会被他人掠夺，那么这些投资者肯定不会进入该市场。目前国内的股市，尽管发展了十几年，但是市场上的多数投资者只是亏损、只是个人财富被他人掠夺与剥削，而根本就无利可图。
根据蒲少平的研究表明，十四年来，上海与深圳上市公司创造利润仅6965亿元，却从社会公众股东手里融资9675亿元。这个数字的比照结果是，大股东净资产的增值多靠新股发行及再融资获得，亦即溢价过程中流通股东的贡献。或者说，对社会公众高溢价发行新股和配股直接的结果是，发起股东大获暴利，社会公众利益大受损失。而一级市场过高的发行价格难免令上市公司产生做的冲动，虚假信息引发的各种过度投机和违规行为，更导致市场整体失信。
也就是说，国内证券市场有一个很特别的现象，即凡是通过自由方式进入市场的投资者只亏不赢，如中小投资者；而凡是通过政府批准进入市场参与者只赢不亏，如上市公司、证券公司及证券中介机构等。这就说明了我们的市场规则有严重的利益导向，存在着严重的不公平制度规则。而这些制度规则不公平性最集中地表现在上市公司的股价高溢价。也就是说，我们的上市公司，无论是优质的公司还是做假造假的公司都是以名不副实的价格向投资者销售。
而这些不公平的规则又是谁在制定与执行的呢？难道我们的监管机构没有观察到这种现象，没有看到这些利益关系所在吗？既然监管部门已经知晓了这种利益所在，为什么不修改这些规则、改进相应的制度安排，让我们市场更具有公平性呢？事实上，在我们市场发展的十几年里，国内股市一个又一个大案不断地被揭露出来，但是这些案子有多少为我们的监管者给予好的处理过的呢？远不说，刚发生不久的江苏琼花事件，本来是一个十分明确，事实十分简单也十分恶劣的事件，但为什么会不了了之呢？是监管部门没有权力，是事件十分复杂，还是有其他困难的事情，这些都不是。是的仅我们的监管部门不能够公正地出来处理该事件，以此来取信于民。过去是这样，现在是如此，今后类似事件的发生，市场的投资者如何会对监管部门的监管有多少信心呢？
