上一个星期,国内股市出现前所未有的繁荣，成交纪录一天天刷新，两市的成交金额达到4270亿元。上周沪综指冲上2200点，创五年多来新高；深成指盘中突破6000点大关，创出9年多来新高。
股指不断创新高，交易量不断达到天量，对中国股市意味着什么？是不是说明中国股市完全走出了制度性阴影，出现前所未有的繁荣？是不是说明经过股权分置改革，上市公司已经真正优质？是不是说明了经过股权分置改革，国内证券市场已经改变高价炒卖垃圾产品的陋习？是不是说明了国内股市已经开始出现新的股市文化并在健康发展？
市场还是那个市场，上市公司仍然是那些上市公司，股市文化还是以往的文化，一个持续发展健康的股市不可能一夜生成。尽管股市上涨有一年前市场对A股的低估，也有股改后的制度性溢价，一些大型的蓝筹公司进入市场提高了上市公司的质量，同时也可能有投资者对市场的重新发现等。但国内股市发生如此翻天覆地的变化，却让中小投资者、机构投资者甚至管理层始料未及。
目前的国内证券市场的根本性变化在于，它是一个完全以机构投资者为主导的市场，目前国内基金市值达6000亿-7000亿元，证券公司持有资产达5000亿元，加上活跃着7000亿-10000亿元的私募基金，总市值为7万多亿元、流通市值仅为2万多亿元的一个市场，有这样多的资金进出，岂能不翻江倒海？正是在这样的情况下，国内证券市场的机构投资者们在制造一波又一波概念、一组又一组题材、一个又一个板块，让股市的价格轮番上涨。尽管这次的市场没有像以往那样让乌鸦变凤凰，让鸡毛飞上天，上涨股票基本上限定在所谓的“价值重估”上。
但机构投资者利用其市场信息优势、市场资金持有优势及其对金融市场知识的优势操纵市场（包括实际市场的操纵及市场话语权的操纵）仍然是国内股市快速上涨的根本原因。在天价伴随天量的同时，机构投资者同时在股市的话语权上大力出击。他们告诉市场，目前国际国内市场的经济形势一片大好，加上国内外汇储备快速增长、央行基础货币投放增加、银行体系的低利率水平及国内外流动性过剩，都是国内A股上涨及重估的理由。也就是说，无论是证券公司的分析员，还是各基金经理及其他机构投资者，都一致明确地向市场表示，国内股市才刚刚进入“十年牛市”，“2245点只是中途小站”，所有的投资者抓紧时间进入市场吧，否则一定会错过大好时机。
这就是上周国内股市的真实图景。它意味着国内股市并没有发生根本性变革，国内股市文化没有从根本上得到扭转。在未来的一段时间里，机构投资者仍然会凭借炒作之势继续在市场中翻江倒海。
中小投资者准备好了吗？你们有能力认清股市的风险吗？买者自负是股市中的一个基本原则，即每一个投资者在进入市场进行投资时，都得知道自己买的是什么股票、这种股票的投资价值如何、这些股票有哪些风险、这些风险有什么应对方式。万一投资亏损，只能由自己吞下苦果。
对于中小投资者来说，天价与天量意味着股市风险倍增，面对着风险如此之高的市场，几年来深套其中的阴影难道已经随风而去了吗？
