6月23日上午,由我所主办的第38期《金融论坛》如期举行。我所所长、央行货币政策委员会委员、李扬作为了题为《抵押贷款证券化:原理及其在中国的应用》的演讲。李扬所长详细阐述抵押贷款证券化的原理,并对我国发展抵押贷款证券化发表了自己的看法。
李扬所长指出目前在中国很难实行真正的住房抵押贷款证券(MBS).原因之一是目前中国法律、法规和监管框架所决定。如果要在中国推动抵押贷款证券化,发展抵押贷款证券,就必须有所规避或借用。在韩国,为了发展MBS,法律制度均经历了较大的修改,通常的做法是通过专门的立法。如果我们的目标是在中国做成真正的MBS,以便与国际接轨,就需要模仿韩国等国的做法,对MBS专门立法。原因之二是我国经济没有紧迫性,一级市场没有证券化要求。
他认为根据中国的经验,在改革或创新不可能“一步到位”因而需要采取一些过渡性做法的时候,特别需要注意的是:这些过渡性做法不应构成进一步发展规范性做法的障碍。这样做的主要目的,是在中国引进“结构金融”的概念和产品。从根本上说,这也正是在中国推行抵押贷款证券化的根本目的之一。
最后,李扬所长指出,要在中国推广MBS,首先设计好框架;然后分布推广;建立相应的法律制度。
讲演结束后,李扬所长还回答了与会者的问题。本期论坛由王国刚副所长主持,来自院内外的学者及媒体记者70余人参加了本期论坛。