在3月28日的国务院常务会议上，中央政府决定在温州市设立金融综合改革试验区，并提出了12项任务（以下简称《温州方案》），我对这一方案进行了初步的研究，大体印象如下：
创新意义
（1）将“地下”转正为“地上”，给民间融资活动以合法身份。温州历来是中国民间融资活动最为活跃的地区，所谓“地下”金融或非正式金融组织和活动历来承载了太多的是非争议负担，特别是吴英非法集资案出现后，更将民间融资活动的合法非法议题推到了金融改革议程表的前列，此次中央决定在温州搞金融改革试验区，当务之急就是解决民间融资活动的合法化问题，如果将借钱或融资都看作是一种公民权利，并且是正常有序有章可循的公民权利，那么显然，今后再发生明显争议案例事件的可能性就要小得多。
（2）关于加快发展新型金融组织。《温州方案》的新型金融组织被定义为三类，即：村镇银行、贷款公司和农村资金互助社。这里值得注意的是“依法发起设立”这个提法，在过去的监管法规文件中，有资格发起设立村镇银行的只有持有银行牌照的机构，且其作为发起人持股比例不得低于20％，其他单一自然人持股最多不得超过10％。在这条硬约束条件下，中国村镇银行之所以进展缓慢，最主要原因就是民间资本有积极性但发起银行太难找。我国的绝大多数有设立村镇银行意愿的银行大都强调村镇银行的控制权问题，根本不愿意放手与民营公司合作，很多银行在地域选择条件之外还干脆提出新设立村镇银行的绝对控股权要求，因此，大大延缓了村镇银行的总体发展进程。去年三月“两会”之后，城商行跨区域发展干脆叫停、村镇银行的设立审批也近乎停滞。温州方案提出“加快发展新型组织”不知能否产生积极的外部意义。
（3）研究开展个人境外直接投资试点，并建立规范便捷的投资渠道。关于此项内容，在此前中央银行发布的资本项目开放课题成果中已有述及并将之作为资本项目的第二步内容，《温州方案》的此项表述实际是让温州成为个人境外直投的先试典型。
（4）关于培育发展地方资本市场，《温州方案》只提出非上市公司股份转让及技术、文化等产权交易。这里的玄机是这里提及三类产权交易能否发展成为正式的场外交易市场、这类市场能否发展成为区域性交易中心、这个市场能否引进债券品种将企业债券的发行和交易作为地方资本市场的一个必要内容、地方资本市场的流动性如何保证等问题。
有待解决的问题
中国现在每个省都有试验区，所以，《温州方案》到底能产生多大的经济效果，关键要看此方案的实施细则何时出台，因为方案中的好多提法只具有理论意义，根本没有操作的可能性。如上面提到的第二条中关于“加强发展新型金融组织”问题，鼓励民间资金“依法发起设立或参股村镇银行”，但现在的问题是民间资本做村镇银行的发起人根本无法可依，“依法”的“法”根本没有，皮之不存，毛将焉附？所以，民间资本做村镇银行发起人根本行不通，这样的所谓“鼓励”不过是一句口号而已。由此可见，《温州方案》的下一步一定要尽快出台一个实施细则才能使金融综合改革试验具有可操作性。
《温州方案》中的第十一条和第十二条讲的都是地方责任，这里有过于粗略之嫌。我们都知道，中国现行金融监管体制是“一行三会”制度，这里讲地方金融监管体制，一定要涉及地方政府与“一行三会”分支机构的监管分工问题，只有权力边界清晰，地方政府的责任才能落到实处，因此，这需有实施细则来进一步说明，特别要厘清在出现巨大金融窟窿时地方应承担的财政责任。在中国无论哪个领域的改革，都应当注意避免出现那样一种情况，即地方享受改革收益却让国家成为最终风险承担人。
金融改革的逻辑
温家宝总理在广西福建等地考察调研时，对银行业利润率高和少数几家银行处于垄断地位持批评态度，并说中央在温州金融改革问题上意见是统一的，这让人产生许多联想。
《温州方案》只是提出让民间资本可积极参与金融业，但这种参与并不能打破现有的政府垄断金融格局。从一般逻辑上说，民进必须以国退为前提，国不退，民就没有多大的进入空间。《温州方案》在草拟时如果能引入这个思考逻辑，那么在现有的12条之外可能还会加上有关国退的一条或两三条，例如，可以考虑在温州搞国退试点，让城商行、农信社系统的政府占股比例大幅降低，允许民营资本取得相对控股地位等等。这些着眼现有银行类金融机构的存量股权成份整合如果突出了国退民进的特色，《温州方案》的内容肯定要比现在的12条丰富得多，让那些关注中国金融改革进程的人们看起来更有实质内容。
温州的金融改革试验，其成败利弊显露至少要三年时间，由此推算，全国性的金融改革恐怕要四年后才能大面积推开。当然，这种推论是以温州金融综合改革试验已获成功为前提，如果不成功或没有明显的改革成效，那四五年后的金融改革肯定会在主题和内容上发生其他的变化了。一般而言，金融改革的成败检验要以金融资源的利用效率有否得到明显提高为标准，而金融资源利用效率又以当地实体经济和人民福利水准能否明显改善为最终圭臬。从规律说，如果《温州方案》实施一段时间后，小微企业、“三农”领域的金融服务需求能最大限度地得到了满足，那些借钱难的企业再也不要去依赖高利贷支撑发展难关了，温州的实体经济基本面就会不断向好，就业率提高、“三农”领域健康发展，人民群众的福利水平就会自然提高。如果出现这样的结果了，《温州方案》就可以以成功名之。
