纳斯达克创业板股票市场在美国纽约股市占有重要的位置,是全球股市中曾经成长最快的以科技为主的创业板股票市场,尽管经历了大起大落,但其示范效应依然存留,目前中国启动的创业板股票市场被视为对此的借鉴。
纳斯达克创业板的辉煌
在近40年的时间里,纳斯达克创业板股票市场经历了繁荣发展和剧烈波动的风雨历程,随着市场的逐渐成熟和对外战略规模的不断拓展,纳斯达克创业板股票市场已经日趋国际化。
1968年美国全国证券交易商协会着手创建的自动报价系统,其英文名称的缩写即纳斯达克(NASDAQ),成为纳斯达克创业板股票市场的代名词。目前约有3200家公司在纳斯达克创业板市场上市,数量之多为美国所有股票交易市场之最,在纳斯达克挂牌上市的公司中有300多家是非美国公司,总市值超过4万亿美元。
1999年到2000年3月,这一个时期是全球股市最为活跃的时期,也是纳斯达克市场最辉煌的时期。美国股市在美国经济强劲增长的带动下屡创新高,在人们狂热的追捧下,纳斯达克股指更是风光无限,继续攀高。以纳斯达克为代表的科技股在全球股市大幅上扬的情况下,凭借以网络经济为主的新经济的迅速扩展,在全球股市中创造了惊人的奇迹,其预期价值远远超乎人们预料。
纳斯达克创业板的动荡
在美国股市和纳斯达克市场以及全球股市市场持续繁荣的同时,也积累了大量的泡沫和带来了动荡。特别是2000年美国股市波动频繁,导致全球股市动荡不定。1999年全球股市泡沫成分不断增大,美国股市股值急剧攀升到17万亿美元以上。2000年伊始,全球股市遭狂跌厄运,从纽约的华尔街到欧洲的伦敦和法兰克福、亚洲的东京和香港等地股市无一幸免。全球股市狂跌,纳斯达克有涨有跌起伏不定。2001年“9·11”事件后,全球股市更是雪上加霜,到2001年年底一年多的时间里,美国道·琼斯指数与2000年3月高峰时相比下跌了近24%,跌破9000点大关,2000年受全球股市下跌和网络股泡沫的破灭影响,纳斯达克创业板股票市场更是难逃厄运,纳斯达克股指下跌了近70%,至1600点附近,全球其他股市受其影响也频繁波动。
纳斯达克创业板股票市场犹如流星一般,闪耀过后光芒迅速消逝,近年来一蹶不振。未来的纳斯达克创业板股票市场,能否随着全球股市和世界经济的恢复再创往日的辉煌虽然不得而知,但纳斯达克创业板的模式值得借鉴,其示范效应依然存在。
纳斯达克创业板波动的原因
有关人士普遍认为,纳斯达克创业板剧烈波动的原因,除了大量国际投机股票市场的无序流动外,另外的原因就是金融投机商的运作和投机资金近年来在世界市场的频繁流动,以及以网络经济为主的新经济科技股的变幻和反复无常。除了受全球股市众多不确定因素影响外,最主要的是纳斯达克创业板股票市场日趋国际化的原因:第一,在一段时期,全球网络科技备受青睐,众人追捧,新经济热潮风靡全球,以纳斯达克创业板为代表的科技股在新经济的带动下不断攀高,纳斯达克不仅是一段时期新经济的代表,也是美国乃至全球股市的重要支柱。第二,2000年美国经济增势加强,以科技为主的新经济产业是带动美国经济强劲增长的动力,美国经济的持续强劲增长,也部分缓解和消化了股市的泡沫成分,推动了纳斯达克创业板股指的大幅攀高。第三,20世纪初,美国经济持续稳定的增长和金融市场的繁荣,以及世界许多地区战乱不断,驱使全球大量资金源源不断地涌入美国资本市场,助推美国股市扶摇直上,上涨所产生的泡沫风险也就在所难免,纳斯达克创业板股票市场自然随之潮起潮落。第四,在新经济行将改变原有经济规律的时候,纳斯达克创业板泡沫的消化加大了其波动能量,纳斯达克创业板不断承受着更多的考验。