本项目立项时间：2010年5月，预计结项时间：2011年12月。
地方政府是其管辖区内公共物品的供给主体。地方政府提供的公共物品主要包括城市基础设施和社会福利事业。随着城市化、现代化和国际化进程的推进，我国地方政府面临巨大的基础设施建设和发展社会福利事业的压力。基础设施项目具有建设周期长、前期投入大，以及受益期限长等特点，因此，有必要通过债务融资加快建设进度，同时使得项目建设成本在受益期内均匀分摊，从而可以提高居民的福利水平，促进税负合理公平，并避免一次性征税给地方财政和经济造成的负面影响。
在20世纪80年代以前，与高度集中的计划经济体制相适用，地方基础设施建设的资金来源主要是中央财政全额拨款。80年代以后，为了调动地方和国有企业的积极性和自主性，我国进行了一系列的财税体制改革。1994年以来，我国进行了分税制财税体制改革，规范地方与中央财政的分配关系。1994年分税制改革增强了中央财政的宏观调控能力，促进了经济结构的调整，确立地方和中央财政分权的制度。然而，在现行体制下，地方政府的职能定位仍然不尽合理，地方政府的融资决策缺乏自我激励和自我约束机制，出现了“跑部钱进”、预算软约束、政绩工程、土地财政、地方债务风险积聚等问题。
地方融资问题属金融学和财政学的交叉和渗透领域，也是公共经济学关注的重点。本项目结合我国的现实国情，应用博弈论、国际比较和实证分析等方法，系统研究地方和中央政府之间的互动关系，探讨地方投融资行为的自我约束和自我激励机制，分析不同融资渠道的投资效率，可望推动我国公共经济学在该领域的研究，并为我国理顺地方和中央的关系，以及政府部门与私人部门的关系，合理划分地方与中央的事权财权，提高资源的配置效率，增进社会的福利水平，提供改革思路和决策依据。
2008年以来，为了应对国际金融危机的严峻形势，中国实施积极财政政策和适度宽松的货币政策，信贷投放的快速增长，其中地方的投融资平台扮演了重要角色。2008年初，各级地方投融资平台的负债约为1万多亿元，到2010年中期，则上升至7万亿元以上。由于我国地方债务具有隐性债务比例大、偿债责任主体不明确、透明度低、过分依赖土地财政等特点，地方债务的快速增长加大了经济运行风险，既助涨了通货膨涨预期，也制约了未来货币政策的实施空间，而且加剧了对土地财政的依赖性，恶化房产行业与产业结构调整的关系，加剧土地开发引起的拆迁、房价过高、各类腐败等社会矛盾。因此，整治地方的投融资平台贷款已经迫在眉睫，而建立长期、稳定、合理而有效的地方融资机制成为突出的实践问题，对于建立中国特色的公共财政体制，也具有重要的理论意义。
