在全球金融危机与经济衰退的大背景下，中小企业如何跨越金融危机这道坎，关键是缓解或最终解决中小企业融资的历史性难题，需要有针对性的融资体制的构建。
一、宏观风险加剧形势下银行更加“惜贷”
鉴于在经济增长与就业方面的重要地位，中小企业的发展瓶颈与融资难题一直是人们关注的焦点。在过在5年左右的经济景气阶段，我国中小企业整体上得到了快速发展壮大，但其融资环境并未发生根本性的改变。在重新陷入衰退之时，过去的难题可能变得更糟。
在最近两年多内，宏观风险对于中小企业的不利影响，除了境内外的需求下降之外，最终都主要表现为供给层面上的资金成本与生产成本的增加，以及可贷资金的减少。首先，在资金成本与可贷资金方面，货币政策与融资环境一直不利于中小企业。自2006年下半年以来，国内宏观形势经历了流动性膨胀到紧缩的骤变，而货币政策存在一定时滞的条件下采取了逆市而为的措施。从2007年开始，央行先后6次上调存贷款利率，至
其次，在生产成本方面，过去一年间的物价上涨与人民币汇率升值严重破坏了中小企业的经营环境。自2007年下半年以来，受国内食品生产的行业性问题影响，CPI开始迅速上涨；仅接着是国际大宗商品价格上涨传导至国内；再加上2008年实施新的《劳动合同法》，大大增加了企业的人力成本支出，中小企业几近透明的利润空间被不断蚕食。
对于中小企业而言，经由需求下降、成本上升推动的市场调节机制，将同时诱导经济、金融资源向垄断企业或大型企业倾斜和配给，通过替代效应的形式，相对削减中小企业的可贷资金渠道。此外，在随后进入的宏观经济衰退或紧缩阶段，随着中小企业经营风险与信用风险水平的大幅度上升，信贷配给现象将趋于更加严重，可贷资金又可能发生绝对性的削减。
通常，中小企业群体的储蓄率与内源融资能力较弱，其富有竞争性的、几乎透明的财务平衡点很容易暴露在外部冲击之下，难以自我调节。相比价格与供需变量的调整速度，整体性的企业技术调整是滞后的。在当前的经济金融体制下，能够在需求下降、成本上升、信贷配给压力下生存的只有垄断企业、大型企业或中小企业中的极少数技术进步型企业。
如果说2008年之前中小企业面临的问题是利润被蚕食，融资困难，那么2008年之后中小企业面临的则是生存问题。在这样的背景下，中小企业融资难的问题不仅仅是银行惜贷的问题，更是现阶段我国乃至全球经济结构调整中诸多矛盾的一个集中表现。在这样的背景下，中小企业依靠低成本、低价格、高耗能、高污染的竞争模式是否可持续？中国社会应该提供怎样的中小企业金融支持？
二、中小企业融资难的体制成因
中小企业在国民经济中的重要地位是不言而喻的。根据2006年的统计数据，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的59％，上缴税收占51％，商品出口额已占全部商品出口额的68％，出口总额增长49％，吸纳就业人数估计占城镇新增就业岗位的70％以上。
然而，中小企业的融资便利性与其经济地位相比大相径庭。长期以来，我国中小企业的融资一直高度依赖于自有资金或内源性融资。根据2001年隶属世界银行的国际金融公司的调查数据，在20世纪90年代中美两国中小企业的融资结构中，中国的自有资金占比60％，而美国只有30％；中国的银行贷款占比仅为20％，而美国为42％。再根据2003年中国统计年鉴的数据，在1996~2002年间，中国中小企业所占工业总产值比例由75％增至82％，而中小企业的信贷比例却基本维持在5％左右，一直没有明显改观。
最近五年多来，尽管随着我国商业银行的改制与业务转型，已经中小企业金融服务被列入国内银行业的新兴业务，在证券市场上也增添了中小企业融资的新渠道，但是，这些融资便利性的改善并没有能够克服陈旧的融资难题。当前中小企业融资的现实情况就已经间接表明，处于主导地位的国内银行业的中小企业金融服务还仅仅是形式上。这些服务不仅解决不了中小企业扩张时期的资金需求，也无力在危机时期实施救援以帮助他们摆脱财务困境。
追究中小企业融资难或金融服务不足，还有更深层次的金融体制原因。概括地说，这就是由于在国内金融部门中，相对于传统的面向大企业与国内统一市场的金融服务与政策相比，在面向中小企业与国内区域市场的金融服务与政策方面，存在着致命的“短板效应”。过去在经济繁荣时期，问题在大金融浪潮的掩盖下没有显露出来。但是，在当前的经济金融环境中，随着水落石出，短板的存在及其经济利害关系已经格外清晰。
当前中小企业的融资难题，无疑是国内金融服务短板的自然显露。在当前金融服务体制中，大型或全国性商业银行占据主导地位，所制定与执行的金融服务标准是全国统一的。在这类机构的硬尺度下，个性化较强、的中小企业金融服务需求通常存在诸多抵触，其中的甄别成本也非常高昂，从而在中小企业或区域金融服务方面缺乏经济激励。尽管大型金融机构可以去努力尝试金融创新与提高管理效率，但是在当前法定存贷款利率基准、银行资金运用渠道、银行高层治理等方面，面临刚性约束，导致进展缓慢。
三、中小企业融资体制的变革
在当前市场环境下，解决中小企业融资难题，改善中小企业生存环境，无疑对拉动内需，维护经济社会稳定具有举足轻重的意义。然而，回顾国内始终不见改观的市场化金融服务发展历程，对比国外同业的发展经验，推动具有实质性作用的中小企业融资体制变革势在必行。
由政府部门出面构建信息与支持平台，辅助中小企业融资与发展，是搭建新融资体制，解决历史难题的必由之路。政府部门的缺位一直是国内商业化中小企业金融服务流于形式化的重要成因，也是国内在该领域始终停滞不前的深刻教训。根据国外实践经验，由政府部门牵头支持中小企业融资与发展是普遍存在的。通常的做法是在专门构建的执行部门与立法体系下，组合运用信用担保、直接投资、专项基金支持、财政补贴或优惠、利率优惠、辅助顾问等多项措施。具体到融资支持，以信用担保为主的间接融资方式与以风险投资为主的直接融资方式，是其中的典型代表。具体这些措施的组合运用，因具体国情而异；但共同之处都是以发挥中央计划者信息优势为基本前提。
国内的支持措施可以在借鉴国外经验的基础上不断探索和调整。在国内已有的措施基础上，如信用担保、针对高科技企业的税收优惠等，其它任何一种已经在国外实践运用的措施，也都有可能适用于国内，纳入尝试的范围之内。
作为一切探索的前提，需要政府部门构建一个服务于中央计划者的信息平台。这个平台汇集国内中小企业的整体概貌、内部结构特点及其差异等方面的信息。为此，根据国外征信行业与零售金融服务行业发展经验，需要进一步加强中小企业征信，并建立信用评分、金融辅助支持与监测分析系统，以便掌握中小企业融资的有效需求，针对具体类型的中小企业确立适当的支持措施，引导商业化金融服务的进入，协调政府与市场之间的关系。
