在国际金融史上，一共出现了三种汇率制度，即金本位体系下的固定汇率制、布雷顿森林体系下的固定汇率制和浮动汇率制。金本位体系是以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的制度，它形成于1880年，大约持续了34年。第一次世界大战后，各国通货膨胀严重，黄金的自由兑换和自由移动受到阻碍，金本位制陷入严重危机，并最终走向崩溃。其后，各国加强外汇管制，实行外汇倾销，进行激烈的货币战，国际货币关系呈现一片混乱局面。
二战后布雷顿森林体系确立了美元与黄金挂钩、其他货币与美元挂钩的国际货币体系。布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制，它使美元在战后国际货币体系中处于中心地位，各国货币只有通过美元才能同黄金发生关系。从此，美元确立了在世界货币体系中的霸主地位。
然而到了上个世纪的60-70年代，美国深陷越南战争难以自拔，大量发行国债的结果是再也无法维持美元与黄金的稳定关系。因而70年代初，国际货币制度从布雷顿森林体系过渡到所谓的牙买加体系。
与前两个体系相比，牙买加体系具有更大的灵活性。拿国际储备来说，过去国际储备主要是美元和黄金，而在新体系中，日元、欧洲货币异军突起，外汇储备趋于多元化；在汇率制度安排上，牙买加体系没有硬性规定，各国(经济体)可视具体情况自行决定，于是事实上形成了浮动汇率和规定汇率并存的多元化汇率制度；对于解决国际收支失衡问题，牙买加体系摒弃了一家独大的思路，由占西方国家生产80％的7国，组成首脑会议，共同商讨国际货币体系中的棘手问题。
不过，尽管牙买加体系有了上述改进，可是并未从根本上撼动美元独霸天下的国际货币体系格局。上世纪90年代，IT技术的发展使得美国劳动生产率突飞猛进，加之克林顿当政时财政赤字的缩小，美元又成为全球最重要的货币。2001年，美国GDP占世界的比重增至32.5％。然而随着经济一体化、金融全球化进程的加快，美元独霸货币体系固有的缺陷逐渐显现，其核心就是：美国无监控的货币发行权、美元铸币税的独享权以及美元在国际货币体系中的垄断权。
而此次金融危机，使得该货币体系的各种弊端进一步暴露。当前，面对国际主要货币不稳定、储备货币缩水、战略性资源价格大幅度波动，全球人心思变，都要求进行改革。可以预料，金融危机后，美元霸主地位将进一步受到严峻考验，国际货币体系将继续向多元化方向转变，并显现出一步步从主权储备货币走向超主权储备货币的格局。
