本站消息,由我所主办的第108期《金融论坛》于10月18日举行,此次论坛由社科院拉美所副所长江时学教授以“拉美的金融自由化与金融危机”为主题做精彩演讲。
江时学教授的演讲以阿根廷、智利、墨西哥等拉美国家20世纪70年代及90年代的金融自由化改革为例,从其改革内容及成效评价等方面入手,重点分析了在不同国家进行金融自由化改革的同时,金融危机发生的关联效应及对经济增长的影响,并结合中国情况提出了若干有借鉴意义的启示性结论。
江时学教授认为,评价金融自由化改革是否成功,应看其是否有利于金融稳定、是否促进经济增长、是否有助于低收入家庭更容易地获得资金。上个世纪90年代的拉美国家金融自由化改革在一定程度上缓解了“金融压抑”,使金融机构的业务范围不断扩大,金融部门在国民经济中的地位进一步上升,金融机构为投资项目融资的能力也有相应的提高;使拉美国家的;私人资本在银行部门中的作用越来越重要;金融部门运转的规则发生了变化。但也有拉美人担心:外国银行太强大,以至于拉美东道国很难对其实施监管;外国银行可能会成为大量短期资本进入拉美的“通道”,从而对拉美的宏观经济管理增加难度;拉美的较为弱小的银行难以与外国银行竞争。
在谈到金融自由化与金融危机的关系时,江时学教授指出,金融自由化确实在一定程度上克服了“金融压抑”,但至少在以下几个方面加速了金融危机的形成和爆发:银行私有化后,银行提供的信贷大量增加。有关研究成果表明,在拉美,每一次危机之前总有信贷膨胀出现;银行私有化本身会产生高价中标导致高风险业务、经营管理经验不敷需求等一系列问题;政府金融监管的松弛会导致大量坏账产生。
在最后的结论中,江时学教授强调,通过针对拉美国家金融改革历程的分析,可以发现,浮动汇率制并非十全十美,固定汇率制也不是一无是处。对于发展中国家来说,金融自由化、资本项目开放是必要的,但必须采取循序渐进的步骤,不能急于求成。在推动金融自由化和开放资本项目的过程中,还应该采取一系列辅助性措施,将消极影响降低到最低限度。同时应该维系政治稳定,保持高度的政治共识和社会共识。将金融全球化视为解决发展中国家的一切问题的“灵丹妙药”是完全错误的,而把它看作“罪恶之源”、“洪水猛兽”也是不应该的。
本期论坛由我所所长李扬教授主持,来自院内外的40余位学者出席了本期论坛,并与演讲者进行了热烈的讨论。(霍冉冉供稿;赵培德摄影)