本站消息,2013年1月16日,我所举办第279期《金融论坛》。本期论坛邀请了对外经济贸易大学金融学院副院长、分党委书记吴卫星教授以《中国居民家庭资产结构研究》为题做学术报告。吴卫星教授的报告由以下内容组成:一是中国居民家庭资产结构研究的意义;二是目前的相关理论与研究现实;三是从生命周期效应和财富效应角度的研究结果;四是中国家庭负债选择的统计描述分析。
吴卫星教授提出,过去在研究资产定价问题时,由于研究人员认为家庭资产占金融总资产的比重较少,所有在研究过程中,往往将其忽略。而随着经济的发展,家庭财产数量的增加,目前家庭资产已经成为了在讨论资本定价问题中不可忽略的一部分。同时,由于家庭资产配置方面存在其内在的复杂性,其表现在如借贷能力有限、不流动资产、不可交易资产、长而有限的投资期间、税务复杂性等方面,这就需要对家庭资产配置的问题进行单独的、深入的研究。因此,吴卫星教授认为,对中国居民家庭资产结构研究的意义在于,通过研究,可以探索一些最基本问题:一是居民家庭是如何决定参与某一特定市场的?进入不同市场时是否有先后顺序?二是居民家庭是如何将总资产在各个具体资产类别上进行分配的?三是居民家庭为何选择负债?其是否改变了资产结构?而以上这些问题正好是资产定价研究中,作为家庭部门的基本决策假设条件及一般决策规律,其对于深入探讨资本定价问题起着如基石般的重要作用。同时,这对于解释关于家庭资产配置方面的“有限参与之谜”、“分散化之谜”、“再融资之谜”等难题也有一些帮助。
吴卫星教授通过从生命周期效应和财富效应角度进行数据分析、整理,对中国家庭负债选择的情况进行了统计描述分析,发现了一些规律,得出了相关结论。
我所所长王国刚研究员主持了本次论坛,来自所内外的40余人参加了本期《金融论坛》,并对相关问题进行了交流。(赵珅供稿)